Na nadere afstemming is het eerder geplaatste antwoord aangepast.
Op grond van artikel 2, eerste lid, onderdeel d, van de
Uitvoeringsregeling WNT wordt een winstdeling die wordt uitgekeerd uit hoofde
van of in het kader van een dienstverband als topfunctionaris (derhalve als
beloning voor het vervullen van de functie van topfunctionaris) tot de
bezoldiging gerekend.
De vraag of aandelen tot de bezoldiging in de zin van de WNT
(en dus gemaximeerd op grond van die wet) moeten of kunnen worden beschouwd,
hangt af van de reden(en) waarvoor die aandelen zijn toegekend. De aandelen of
het toekennen van opties (of optierechten) op aandelen vormen bezoldiging voor
zover zij uit hoofde van het dienstverband als topfunctionaris (en derhalve als
beloning voor het vervullen van de functie) zijn toegekend en de aandelen
fiscaal belast zijn of worden als loon in natura (zie paragraaf 4.11 van het
Handboek Loonheffingen uitgave 17 oktober 2017, https://download.belastingdienst.nl/belastingdienst/docs/handboek-loonheffingen-okt-2019-lh0221t93fd.pdf#%5B%7B%22num%22%3A131%2C%22gen%22%3A0%7D%2C%7B%22name%22%3A%22XYZ%22%7D%2C48.188%2C398.661%2Cnull%5D).
De inkomsten die uit of met de aandelen worden gegenereerd (winst
uit onderneming in de vorm van dividenden of waardestijging van de aandelen),
kunnen niet aan het dienstverband als topfunctionaris worden toegerekend. De
inkomsten uit de aandelen zijn het resultaat van risicodragend kapitaal en niet
van de werkzaamheden als topfunctionaris. De inkomsten uit aandelen worden in
box 2 of box 3 belast. Die inkomsten vormen aldus geen bezoldiging in de zin
van de WNT.